Каждые четыре года количество новых биткоинов, создаваемых майнингом, сокращается вдвое — это халвинг. Исторически за ним следовал мощный рост цены.
Три прошедших цикла
- Халвинг 2012 — пик в 2013 году, около $1 100
- Халвинг 2016 — пик в 2017, $20 000
- Халвинг 2020 — пик в 2021, $69 000
Что изменилось к 2024
Запуск спотовых ETF в США изменил профиль спроса. Институционалы покупают биткоин как актив диверсификации. Это сгладило традиционную волатильность: коррекции стали мельче, рост — более размеренным.
Почему цикл может не повториться
Доля новой эмиссии в обороте биткоина становится всё меньше — к 2028 году майнеры будут давать менее 1% предложения. Халвинг теряет экономическое значение: цена определяется уже вторичным рынком.
Плюс регуляторные изменения, макро-цикл ФРС и корреляция с акциями технологического сектора — всё это делает биткоин более похожим на классический финансовый актив.
Вывод
Четырёхлетние циклы — удобная ментальная модель, но не закон природы. Инвесторам стоит смотреть на структурные факторы спроса, а не полагаться на исторические паттерны.
Колонка писем
Письма в редакцию № 0
От редакции
Напишите нам письмо — разберём факты вместе.
Для публикации потребуется подписка.
Загрузка комментариев…