Как считать доходность инвестиций

"Моя акция выросла на 40%". Круто, но за сколько? Правильное понимание доходности — основа инвестиционного мышления.

Абсолютная доходность

Сколько заработал в рублях. 100 тыс. вложил, 130 тыс. забрал = 30 тыс. прибыль. Простой расчёт, но не позволяет сравнивать инвестиции разного размера и срока.

Процентная доходность

(Прибыль / Вложения) × 100%. В примере — 30%. Но 30% за год и 30% за 5 лет — разные вещи.

Годовая доходность (CAGR)

Compound Annual Growth Rate. Учитывает сложный процент. Формула: (Финальная / Начальная)^(1/лет) - 1.

Если 100 тыс. стало 130 тыс. за 3 года: CAGR = (130/100)^(1/3) - 1 = 9.1% в год.

IRR

Internal Rate of Return. Для инвестиций с нерегулярными вложениями. Сложнее для расчёта вручную, но Excel функция IRR легко считает.

XIRR

То же, что IRR, но учитывает точные даты платежей. Для реальных портфелей — самый точный показатель.

Номинальная vs реальная

Номинальная — без учёта инфляции. Реальная — с учётом. При инфляции 7% номинальная доходность 9% равна реальной 2%. Вот реальный показатель успеха инвестиции.

Риск-скорректированная

Шарп ratio: (Доходность - Безрисковая ставка) / Волатильность. Показывает, сколько доходности на единицу риска.

Бенчмарки

С чем сравнивать. Российские акции — с MOEX Index. Облигации — с ОФЗ. Международные акции — с MSCI World. Если ваш портфель не бьёт бенчмарк — возможно, лучше просто купить индекс.

Практический пример

Вложили 100 тыс. в ОФЗ с купоном 8%. Через год получили 108 тыс. Продали. Номинальная доходность — 8%. Но инфляция за год — 7%. Реальная доходность — всего 1%. Разочарование.

Долгосрочно

На коротких периодах доходности скачут. На 10+ лет они сглаживаются. Сравнивайте только долгосрочные показатели.

Комиссии съедают

Комиссии брокера, банка, фонда — 1-2% в год. За 30 лет это отъедает до 50% итогового капитала. Выбирайте низкокомиссионные инструменты.